El sector inmobiliario español despierta al calor de los inversores internacionales


El sector inmobiliario español ha vuelto. Tras ser considerado un activo tóxico durante gran parte de la crisis, los inversores internacionales vuelven a mostrar interés en la clase de activo, apoyados por la gradual recuperación económica que vive el país y por el hecho de que aún existen propiedades de calidad que cotizan con grandes descuentos. Citywire ha entrevistado a varios gestores que vuelven a ver oportunidades en el ladrillo español.

Steve Cordell es uno de ellos. El gestor del Schroder ISF European Opportunities afirma que participó en la mayor OPV de los últimos tres años en el mes de junio, con la salida a bolsa de la socimi Merlin Properties, que invierte directamente en inmuebles comerciales ubicados principalmente en Madrid y Barcelona. Aunque el experto de Schroders aún no se ha animado a invertir en el mercado residencial, considera que “los indicadores para España son bastante positivos. Los bancos empiezan a registrar crecimiento en la demanda de hipotecas y en los préstamos a pymes”.

Otro de los gestores que se muestran optimistas con respecto a las perspectivas del sector inmobiliario español es Dean Tenerelli, de T. Rowe Price. Tenerelli, que gestiona el T Rowe European Equity, cuenta con posiciones en socimis que invierten tanto en el sector comercial como en el residencial. “En Madrid, los alquileres han experimentado correcciones importantes, del 30-40% con respecto a sus niveles máximos, y los precios de las propiedades inmobiliarias se han reducido sustancialmente en toda España”, explica.

El experto cree que la inversión en socimis como Colonial o Axia “puede dar buenos resultados porque los precios han empezado a estabilizarse y comienzan a aumentar en las mejores zonas”, lo que, combinado con las rentabilidades que ofrecen estas empresas, debería resultar positivo para los inversores.

Stuart Mitchell, gestor del SWMC European, coincide con Tenerelli en que el mercado inmobiliario español está ganando impulso y señala que “se han captado ingentes cantidades de capital riesgo para invertir en propiedades españolas, las operaciones inmobiliarias están repuntado y los precios han empezado a aumentar por primera vez desde el estallido de la crisis”. Mitchell apuesta por Sacyr como vía de entrada al mercado español: “La empresa está muy apalancada pero el equipo gestor está trabajando en reducir la deuda y sacar a la luz el valor de su negocio inmobiliario Testa, que cuenta con la que probablemente sea la cartera de mayor calidad en España”, añade.

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