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El rojo domina entre los ETFs que invierten en Latinoamérica


Los precios de las materias primas se han visto bajo presión desde hace ya un tiempo debido a la ralentización de la economía global, y recientemente, ante los problemas a los que se enfrenta China y el cambio de rumbo mencionado por la Fed. Como resultado, los mercados latinoamericanas han registrado un pobre rendimiento en los últimos meses y los ETFs que invierten en la región se han visto afectados. Sólo el iShares MSCI México Index Fund, consigue una rendimiento positivo en los 12 últimos meses, con un 2,5%. Asimismo, es el ETF que ofrece la mayor rentabilidad a tres años, del 18,7%.

El fondo es el segundo mayor dentro de los cinco ETFs específicos de un país en Latinoamérica. Sin embargo, y aunque ofrece rentabilidades superiores a instrumentos que invierten en Chile, Perú o Brasil, el fondo resulta caro en la opinión de los expertos. Según datos de iShares, el fondo cotiza a un P/E de casi un 22,3 y un valor en libros de casi cuatro. El fondo invierte principalmente en sectores defensivos, como consumo y telecomunicaciones, que suponen casi el 50% de la cartera.

"Cabe destacar que no creemos que las valoraciones actuales reflejan adecuadamente cómo de débiles han sido hasta ahora las ganancias mexicanas en 2013, ni tampoco reflejan adecuadamente la posibilidad de nuevas revisiones a la baja en los ingresos derivados de una perspectiva económica más débil de lo esperado en México", indica UBS en un artículo publicado en Barron's.

Los números rojos dominan

Más allá del iShares MSCI México Index Fund, hay otros dos productos que ofrecen un rendimiento positivo a tres años: el Global X FTSE Colombia 20 ETF, con una rentabilidad del 5,6%, y el iShares MSCI All Perú Capped Index Fund (EPU), con un 3,8%.

Sin embargo, los buenos rendimientos se ven trucados si observamos la evolución de los fondos más a corto plazo. Así, excepto en el caso del MSCI Mexico Index Fund, los 18 fondos incluidos de la categoría de Latinoamerica RV de ETF DataBase registran rendimientos negativos a 12 meses. La mayor caída la registra el iShares MSCI All Perú Capped Index Fund, con un retroceso del 19,6%, seguido por el iShares MSCI Chile Index Fund, que pierde un 16,6%.

Estos rendimientos no sorprenden si se toma en cuenta que el cobre, donde Chile y Perú son grandes productores, alcanzó esta semana su nivel más bajo en tres años tras la incertidumbre sobre China. La Bolsa chilena pierde en torno a un 11,6% este año, mientras que su homóloga peruana cae en torno a un 32%.

Datos de ETF DataBase

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