El renovado Inversis Banco apuesta por la selección de fondos en su nueva etapa


Casi dos años después de que Banca March se hiciera con el negocio institucional de Inversis Banco, el banco especializado en productos de inversión ya tiene definidas y desarrolladas todas sus líneas de actuación. Una de las más importantes, sino la principal, es su departamento de Selección de Fondos, liderado por Guendalina Bolis.

Tras la compra por parte de Banca March, el enfoque de Inversis Banco se ha centrado exclusivamente en los inversores institucionales, a excepción de family offices. Con una plataforma compuesta por 350 gestoras y más de 18.000 fondos de inversión, los cinco profesionales que conforman el departamento analizan y seleccionan los mejores productos existentes por cada tipo de activo.

Por ahora, un analista cuantitativo, tres analistas cualitativos y la propia Bolis -al frente del proceso- forman este departamento, aunque la intención de su directora, adelanta, es ampliarlo con un nuevo analista cualitativo. Aunque el cribado de los mejores fondos se inicia con un screening cuantitativo, la parte cualitativa cada vez más gana en relevancia, una segunda fase definida por las cuatro P’s anglosajonas: people, process, performance and philosophy (personas, procedimiento, rendimiento y filosofía, en español).

La fase cualitativa en el análisis y selección de fondos es crucial porque “así se descubre si una buena rentabilidad es fruto de la suerte en mercado o de estrategias repetidas en el tiempo por parte del gestor que funcionan”, apunta Bolis. En este sentido, el International Advisory Board for Fund Selection (IAB), un foro promovido por Inversis Banco del que, inicialmente, hasta siete profesionales de distintas entidades tanto nacionales como internacionales forman parte, aborda gran parte de estas cuestiones, especialmente elementos cualitativos en los que no exista discrecionalidad por parte del analista a la hora de averiguar si un fondo es bueno realmente.

Algunas de las grandes ventajas de contar con el departamento de Selección de Fondos de Inversis Banco para los clientes es “la independencia, la ausencia de presión comercial y de las retrocesiones o la dedicación exclusiva al análisis durante todo el día”, entre otras, defiende Bolis.

Total return y absolute return

Entre las demandas actuales más comunes de los clientes, se encuentran en estos momentos los fondos total return y absolute return, diseñados para reducir el riesgo de las carteras. Sin embargo, a la responsable de Selección de Fondos de Inversis Banco esta categoría de vehículos no le convence por completo. “Muchos no funcionan porque no consiguen eliminar toda la discrecionalidad de sus posiciones. Hace unos años, casi cualquier estrategia valía porque todo subía, pero ahora no. No obstante, algunos sí lo hacen bien”, tranquiliza. 

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