Las gestoras de fondos siguen confiando en la capacidad de los fondos garantizados para captar patrimonio, a tenor del ejemplo de 2010 –cuando esta categoría capeó las fuertes salidas en la industria con entradas netas cercanas a los 2.500 millones de euros- y también de lo vivido en enero, con éxitos como el de Foncaixa Estabilidad Plus. Tras registrarse en CNMV el 21 de enero, captó en diez días 859 millones de euros y se convirtió en el fondo con más entradas durante un mes en el que los inversores reembolsaron cerca de 1.000 millones de euros, según los datos de VDOS. Con estos precedentes, no es de extrañar que las entidades se hayan volcado en la categoría: en lo que va de año ya han lanzado ocho garantizados, siete de rendimiento fijo y uno variable, además de renovar la garantía de fondos que han ido venciendo. Y es que en enero ha sido el mes del año con más vencimientos, superiores a 1.800 millones de euros, con 21 fondos implicados.
Después de los productos lanzados por Popular Gestión (Eurovalor Garantizado Cesta Selección), Invercaixa (Foncaixa Estabilidad Plus), Santander (Santander Ahorro Garantizado 3) y BBVA (BBVA Solidez IX BP), cuyo registro en CNMV ha sido publicado por Funds People, así como las renovaciones de garantía en productos de Caja Rural de Asturias y Unicaja entre otras entidades, en los últimos días se ha producido una nueva avalancha de lanzamientos de este tipo, con rentabilidades anualizadas garantizadas que oscilan entre el 2,1% y el 4,04%. Algunos, incluso, cuentan con capañas de bonificación. De nuevo Santander AM y BBVA AM han sido protagonistas, junto a Sabadell y Kutxa, entre otras entidades.
Así, Santander AM ofrece hasta un 2,5% TAE con su segundo garantizado de 2011, Banesto Garantía 2 años, en la clase B. Se trata de un garantizado de rendimiento fijo que a vencimiento de la garantía, el 7 de mayo de 2013, ofrece una rentabilidad del 4,925% para la clase A (TAE del 2,305%) y del 5,347% para la clase B. La inversión mínima inicial es de una participación y el principal comercializador del fondo es Banesto. La comisión de gestión es del 0,2% hasta el 29 de marzo de este año y del 1,05% a partir de entonces. El gasto de depósito asciende al 0,1%, mientras el de suscripción es del 5% para las órdenes dadas desde el 29 de marzo de este año - o si fuera anterior, desde que el fondo alcance 30 millones de euros- hasta el 3 de mayo de 2013. Según indica el folleto del fondo, antes del 29 de marzo y tras el vencimiento de la garantía, la cartera estará invertida en un 75% en repos sobre deuda pública de elevada calificación crediticia y hasta el 25% restantes, en repos sobre deuda pública y renta fija privada de elevada calificación, con un vencimiento medio inferior a tres meses.En el periodo de garantía, el fondo invertirá en deuda pública, emisiones avaladas por estados miembros de la UE y liquidez, sin descartar hasta un máximo del 35% en deuda privada, incluyendo depósitos.
Por su parte, BBVA AM ha optado por BBVA Rentabilidad 2012 como su segundo garantizado del año, también de rendimiento fijo. Ofrece, hasta el vencimiento el día 15 de octubre de 2012, el 103,75% de la inversión inicial a día 15 de abril de 2011, lo que supone una TAE del 2,1%. La inversión mínima inicial es de 600 euros excepto para el colectivo de empleados, jubilados y prejubilados del Grupo BBVA. Según el folleto, antes del 15 de abril y después del periodo de garantía, el fondo invertirá en repos sobre deuda pública y activos del mercado monetario de emisores OCDE en euros, y hasta un 20% en depósitos. Durante la garantía se invertirá un 96,5% en deuda pública de emisores OCDE de alta calificación crediticia con vencimiento próximo al de la garantía y un 3,5% en liquidez. Con respecto a las comisiones, la de gestión es del 0,1% hasta el 15 de abril y, a partir de esa fecha, del 1,15% sobre el patrimonio. La de depósito asciende al 0,05%, mientras la de suscripción es del 5% desde el 16 de abril hasta el 15 de octubre de 2012 y la de reembolso del 1% desde el 16 de abril hasta el 15 de julio de este año.
Sabadell y Kutxa tampoco han querido perderse la tendencia. La primera ha lanzado el fondo Sabadell BS Garantía Fija 8, que ofrece una TAE del 4,04% hasta vencimiento el 15 de marzo de 2016, mediante cinco traspasos obligatorios anuales del 4,05% sobre el valor de la inversión inicial hacia el fondo Sabadell BS FondTesoro Largo Plazo, los días 15 de marzo de 2012, 15 de marzo de 2013, 17 de marzo de 2014, 16 de marzo de 2015 y 15 de marzo de 2016. FondTesoro Lago Plazo es un fondo de renta fija que invierte un mínimo del 70% de su cartera en deuda del estado en euros y cuenta con una comisión de gestión del 0,6% y de depósito del 0,05%, exento de comisiones de suscripción o reembolso. Para lograr esa rentabilidad, según el folleto, se he ha pactado la compra a plazo de activos de renta fija pública de elevada calidad crediticia garantizada por el Estado español que a 15 de marzo representarán el 96,02% del patrimonio (rating AA). En dicha fecha la tesorería representará el 3,98% del patrimonio. La inversión mínima inicial es de 600 euros. En cuanto a las comisiones, la de gestión asciende al 0,5% y la de depositaría del 0,05%. Por su parte, la de suscripción es del 5% a partir del 15 de marzo o desde que el patrimonio alcance los 250 millones de euros y hasta el 14 de marzo de 2016, mientras la de reembolso es del 2% desde el 14 de marzo y hasta el vencimiento.
Por su parte, Kutxa ha lanzado el Kutxagarantizado Septiembre 2014, un fondo que ofrece a vencimiento el día 30 de septiembre de 2014 el 112,5% del valor liquidativo del día 15 de abril de este año, lo que supone una TAE del 3,46%. En el periodo de garantía, la cartera del fondo estará invertida, aproximadamente, en un 80% en cédulas hipotecarias de emisores de la zona euro (principalmente emisores españoles) y en un 17% en deuda emitida o avalada por estados europeos. La inversión mínima incial es de 6 euros. La comisión de gestión es del 0,1% sobre el patrimonio hasta el 15 de abril y a partir del 16, del 1,3%. La de depósito es del 0,2%, mientras la de suscripción y reembolso asciende al 5% a partir del día 16 de abril de este año y hasta el 29 de septiembre de 2014.
Renovaciones de garantía
Además de estos nuevos fondos, varias entidades afectadas por el vencimiento de sus garantías las han renovado. Ha sido el caso de Bankoa Gestión, la gestora de fondos de Bankoa-Crédit Agricole, ha lanzado al mercado Bankoa Interés Garantizado, un fondo de inversión garantizado de rendimiento fijo que ofrece a los clientes el 100% del capital invertido y una rentabilidad asegurada del 10,08% a tres años es, lo que supone una TAE del 3,25%. Este nuevo producto de Bankoa – Crédit Agricole, que puede contratarse hasta el próximo 1 de marzo, pertenece a la tipología de fondos garantizados de rendimiento fijo y está dirigido a inversores que quieran asegurar capital y obtener una rentabilidad adicional conocida de antemano.
También lo ha hecho Caixa Penedés, que ha renovado la garantía del fondo de inversión Fonpenedès Garantit Interès Més Borsa (IV), que venció el pasado 13 de enero, obteniendo una rentabilidad del 16,77% (5,02% TAE), que lo ha situado entre los fondos garantizados de renta variable más rentables tanto del según datos de Inverco a diciembre de 2010. La nueva garantía ofrece en unos cinco años aproximadamente (del 24 de marzo al 11 de abril de 2016), el 100% del capital aportado más un 18% de revalorización fija además de un 9% de revalorización adicional, siempre que las acciones Apple, Telefónica y Total Fina finalicen la garantía igual o por encima de su valor inicial. La rentabilidad mínima que se obtendrá a vencimiento de la garantía será del 18% (3,33% TAE) y la máxima, del 27% (4,84% TAE) si las tres acciones acaban la garantía igual o por encima de su valor inicial.
El fondo, que podrá contratarse hasta el 23 de marzo de 2011 y a partir de una suscripción mínima inicial de 3.000 euros y sucesivas mínimas de 500 euros, cuenta además con una campaña de bonificación del 3% para los traspasos desde otras entidades solicitados hasta el 11 de marzo de este año, sin existencia de importe máximo de bonificación ni un periodo de permanencia de la inversión. La comisión de gestión es del 0,05% sobre el patrimonio hasta el 23 de marzo y del 1,05% a partir de esa fecha; la de depósito es del 0,05%, mientras la de suscripción será del 5% a partir del 24 de marzo y la de reembolso oscilará entre el 1% y el 5% dependiendo de la fecha de salida. Así, será máxima, del 5%, a partir del 22 de febrero y hasta el 24 de marzo de 2012, ambos incluidos; será del 4% desde el 25 de marzo de 2012 hasta el 25 de marzo de 2013; del 3% del 26 de marzo de 2013 al 25 de marzo de 2014; del 2% desde el 26 de marzo de 2014 hasta el 25 de marzo de 2015 y del 1% a partir del 26 de marzo de 1015.