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EFG AM internaliza la gestión de su fondo New Capital US Growth


EFG AM va a internalizar la gestión de su fondo New Capital US Growth. Para ello, el grueso del equipo que ha venido gestionando el fondo se integrará dentro de la estructura de EFG AM. Esto no provocará cambios en la gestión del fondo, puesto que sigue el mismo equipo y seguirán aplicando el mismo proceso de inversión. A partir de ahora, los gestores contarán con el apoyo del resto de equipos de análisis y gestión de EFG AM. El fondo New Capital US Growth es uno de los productos estrella de la entidad: cuenta con 5 estrellas Morningstar y se sitúa en el primer cuartil de Morningstar a 1, 3 y 5 años.

El producto fue lanzado en 2010. La idea ha sido siempre construir una cartera de convicción con grandes capitalizaciones y completarla con las mejores ideas en compañías pequeñas y medianas. El proceso de inversión está diseñado para encontrar compañías que combinen un crecimiento de calidad con un modelo financiero y de alocación de capital óptimo. El enfoque es bottom-up y se basa en el profundo conocimiento de cada industria y un modelo de estimaciones financieras propio. El método de análisis (Price Performance Model, PPM) analiza cuatro aspectos a cada uno de los cuales otorga una nota que, combinadas, resultan en un rating total que al equipo le permite comparar empresas que operan en sectores distintos.

Los primeros dos factores son cualitativos y analizan tanto la calidad intrínseca de la empresa como su momento corporativo. Como gestores, les interesa elegir los mejores valores, pero también teniendo claro cuando comprarlos y, sobre todo, cuando venderlos. Según explican, el momento de compra debe ser antes de una sorpresa positiva en resultados. A lo largo de los años el equipo de gestión ha obtenido un índice de acierto de alrededor del 75%, lo que quiere decir que 3 de cada 4 compañías en las que han invertido han batido a las estimaciones del consenso.

Si los dos primeros bloques son subjetivos y tienden a no cambiar demasiado en el tiempo, los otros dos son cuantitativos y ligados a los precios en tiempo real. Uno está basado en su propia estimación de crecimiento y el otro con la estimación del mercado. "Normalmente, las empresas que tenemos en cartera suelen permanecer durante mucho tiempo. Algunas incluso han ido creciendo desde small caps hasta convertirse en large caps", revelan. A pesar de ello, el equipo de gestión es muy activo en el trading intentando aprovechar la volatilidad de los precios.

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