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EFAMA opina que la propuesta de ESMA es "desequilibrada" en su petición de vigilancia a los fondos UCITS


Así, el organismo ha dado la bienvenida a la publicación, pues apoya, en términos generales, los esfuerzos de ESMA para incrementar la protección del inversor a través del aumento de la transparencia y los requisitos adicionales para el préstamo de valores, la gestión de colaterales y el uso de índices de estrategia. También está de acuerdo con la decisión de ESMA de ampliar el foco de sus directrices a todos los fondos UCITS comprometidos en el mismo tipo de actividad, en lugar de únicamente centrarse en los ETF armonizados. “EFAMA sabe que se trata de una aproximación reflexiva que contribuirá a la continua mejora del ya robusto marco UCITS para hacer a todos los productos regulados incluso más seguros para los inversores, que es el centro de las prioridades de EFAMA”, comenta Peter De Proft, director general de la organización.

Para el experto, existe sin embargo una paradoja y es el hecho de que los UCITS –y fondos cotizados en particular- estén bajo mayor escrutinio que otros productos y productos cotizados no UCITS, como ETN, mucho menos regulados. “A EFAMA le preocupa esta perspectiva desequilibrada y por ello anima a ESMA y a otros reguladores a centrar su atención en otros productos. En ese sentido, EFAMA reitera su demanda por un campo de juevo nivelado y el apoyo a la Directiva PRIP que trataría de forma igualitaria a todos los productos financieros para minoristas”, afirma.

Según su director general, EFAMA analizará las guías propuestas por ESMA para proporcionar respuestas detalladas a su documento de consulta, abierto a dicha consulta hasta el próximo 30 de marzo.

Desde que se publicó el documento de ESMA, las reacciones no se hicieron esperar. Entidades como Lyxor o el Instuto EDHEC-Risk se mostraron muy a favor de su amplia perspectiva, del hecho de que el regulador renunciara a poner etiquetas y hacer distinción entre ETF complejos y no complejos y su intento de regular la práctica del préstamo de valores y el uso de colaterales. Por su parte, BlackRock apoyó el texto, pero sigue pidiendo dichas etiquetas, que distingan a los distintos productos cotizados (ETF, ETC, ETN...) y en función de su modelo de réplica.

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