En esa última clave, la búsqueda de soluciones de inversión innovadoras, se enmarcan los productos de retorno total que desde la gestora están impulsando para afrontar un escenario más volátil y también otras soluciones como el fondo DWS Multi Asset Allocation, una de las últimas propuestas de la gestora de Deutsche Bank.
El fondo es una de sus principales apuestas para asegurar la diversificación de la cartera, permitiendo realizar un asset allocation entre múltiples activos de forma totalmente flexible y según la visión de la gestora, “la única forma de jugar en este escenario económico” en el que la asignación importa en mercados más volátiles y dispersos y con ciclos económicos más cortos y volátiles, según explicó su director de gestión, Christian Hille. “La estrategia de buy-and-hold está pasada de moda”, añadió.
El fondo, que deriva el 75% de su rentabilidad de la asignación de activos, cuenta con un sistema de gestión de riesgos externo y sistemático “que se deriva de las lecciones aprendidas en la última crisis” y que ayuda a reducir los riesgos bajistas ante crisis inesperadas; algo a lo que también ayudan los índices DWS sobre sentimiento del mercado y de ciclo económico. La gestión de riesgos incluye una estrategia de cobertura llamada “protective-put-strategy”, así como la asignación sectorial y regional de activos.
El fondo invierte sobre todo en renta variable, añadiendo bonos corporativos cuando su visión es positiva, pues su visión de la renta fija es conservadora; de hecho, la parte más seguida de su cartera está invertida en bonos públicos europeos con hasta 5 años de duración. Con respecto a divisas, no juegan la evolución euro-dólar, aunque sí la apreciación de las divisas emergentes, en las que el fondo está muy diversificado. De hecho, es una parte fundamental de la inversión tanto para protegerse antes riesgos como para obtener beneficios. También apuesta por materias primas –de forma indirecta- y utiliza ETF y futuros.
El objetivo del fondo es batir la rentabilidad de un fondo mixto que incluya renta variable y fija, participando en mercados alcistas a la vez que limita los riesgos bajistas. El fondo cubre un universo de inversión global: en renta variable, tanto por mercados (Europa, EEUU, Japón y emergentes) como por sectores (energía, materiales, industriales, consumo, utilities, cuidados de salud, financieras, tecnología de la información, servicios de telecomunicaciones…); en renta fija, incluyendo las subclases de activos (bonos públicos, corporativos, financieros, high yield, deuda emergente en divisa local y “hard” y bonos corporativos) y gestionando la duración; en materias primas, incluyendo varios sectores (energía, metales preciosos, metales industriales y alimentos o soft commodities); y en divisas, cubriendo varios mercados (G4, periféricos y emergentes).