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Duración larga en cartera, clave del éxito en 2013 del fondo Zurich Cash


En la administradora de fondos mutuos de Zurich pasa algo inusual en la industria chilena. El fondo monetario, el Zurich Cash, no es el buque insignia en volumen de activos bajo gestión de la firma. Lejos de ello, es el segundo fondo más pequeño de los 13 que oferta la entidad. Aunque la captación es muy volátil y puede cambiar mucho de un mes a otro en el segmento de money market, entre enero y mayo el flujo neto de entradas de 0,4 millones de dólares, hasta alcanzar un patrimonio total de dos millones de dólares.

Estas cifras dejan al vehículo con una posición residual en el sector, si no fuera porque es uno de los más destacados en su evolución. Dentro de las pocas diferencias en rentabilidad que se generan en la categoría, está a la cabeza en el retorno anualizado a tres años con un 5,6%. Asimismo, este año ha recibido el Premio Salmón 2014, galardón que ya recibió en 2013.

La clave del éxito, asegura Patricio Yon, gerente general, estuvo en el análisis de las condiciones macroeconómicas por parte del equipo liderado por Massiel Cortés. “Periódicamente se está revisando el comportamiento de los factores de producción, demanda agregada, empleo, salarios y tipo de cambio para estimar la trayectoria de la inflación de mediano plazo, la liquidez del mercado y la evolución de la política monetaria”, asegura.

En este sentido, el éxito en 2013 se debió a que al ser un año de “poca inflación, nos hizo sobre ponderar los instrumentos nominales de mayor spread por sobre las alternativas reajustables, manteniendo una duración larga en la cartera”.

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