Domicilio europeo y ventas globales: así son las compañías en las que se fija Bestinver


Invertir en compañías europeas cuyo negocio es global tradicionalmente ha sido el nicho donde pescar y uno de los secretos del éxito de Bestinver, la gestora propiedad de Acciona, un punto de su filosofía de inversión que cada vez se acentúa más si cabe.

Un ejemplo claro es su cartera internacional. Las compañías presentes en esta cartera van reduciendo poco a poco sus ventas en Europa, como resume la propia firma en su última carta dirigida a inversores. Si en 2012 su exposición geográfica al Viejo Continente era del 57%, en 2014 desciende hasta el 47%, unas ventas que se reparten entre el Norte y Centro de Europa (35%) y el Sur de Europa (12%).

Así, al tiempo que desciende la exposición geográfica a Europa de las empresas internacionales presentes en sus fondos, se incrementan y diversifican sus ventas en Norteamérica (del 17% al 21%) y países emergentes (del 22% al 28%).

Sin embargo, esta distribución de las ventas de las empresas en las que invierte Bestinver no está tan diversificada en el caso de la cartera ibérica. Las compañías españolas y portuguesas son más dadas a exponer su negocio a Europa, como demuestra el 59% de sus ventas en el Viejo Continente. No obstante, esta cifra es algo inferior a la de 2012, que se situaba en el 64%. Además, también son más tendentes a vender en países de su entorno más cercano, ya que un 38% de su exposición está destinada al Sur de Europa y, el 21% restante, al Norte y Centro de Europa.

Esta concentración de ventas en las compañías ibéricas se hace más notoria cuando se observa su exposición a Norteamérica, de tan sólo el 8% (la cifra no ha variado en los dos últimos años). Sin embargo, sí se ha incrementado su exposición a países emergentes, desde el 19% hasta el 26%.

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