Doble ración de gestión pasiva: Lyxor y Deutsche AWM lanzan sendos ETF


La semana está siendo muy animada en términos de lanzamientos de fondos cotizados. Después del nuevo producto de ETF Securities, ahora les llega el turno a dos grandes proveedores internacionales, Lyxor AM y Deutsche AWM

La casa francesa ha optado por completar su gama de ETF construidos con criterios de smart beta con el lanzamiento del ETF J.P. Morgan Multi-Factor Europe Index UCITS, un fondo multifactor de renta variable europeo que permite a los inversores obtener acceso a los cinco factores de riesgo principales: tamaño reducido, valor, calidad, baja beta y tendencias del mercado. 

Este lanzamiento llega tras el reciente registro de los ETFs basados en factores de riesgo individuales que replican el rango de índices JP Morgan European Equity Risk Premia Factor. En este caso, a partir del universo de MSCI Europe (compuesto por aproximadamente 440 valores), los indices de J.P. Morgan seleccionan las 40 acciones más valoradas para cada uno de los cinco factores ya expuestos. A continuación, se eliminan los valores presentes por duplicado, lo que da como resultado un universo elegible de 172 acciones. Se ha de tener en cuenta que cada factor tiene el mismo peso dentro del índice, cuyos componentes se reequilibran mensualmente. 

“Los factores son utilizados por los inversores cada vez más para  mejorar sus retornos ajustados al riesgo e incrementar su diversificación. Estos cinco factores ayudan a explicar los patrones de retorno sistemático de los mercados de renta variable, lo que se ha hecho desde hace años por gestores de fondos activos”, explica sobre estos criterios Francois Millet, Director de ETF e Index Product Development en Lyxor. 

El ETF J.P. Morgan Multi-Factor Europe Index UCITS supone asimismo un paso más en la colaboración entre Lyxor Y J.P. Morgan. El ETF, que replica el índice J.P. Morgan Equity Risk Premia – Europe Multi-factor Long Only (EUR), cotiza en Xetra desde el 9 de octubre de 2015 con unas comisiones bajo gestión de 0.40%.

En cambio, el nuevo producto que ha promocionado Deutsche AWM ofrece exposición al mercado de bonos corporativos denominados en dólares. En concreto el ETF, que responde al nombre de db x-trackers Barclays USD Corporate Bond UCITS ETF (DR), replica al índice Barclays USD Liquid Investment Grade Corporate. Este índice se compone de casi 1.500 bonos, de los cuales más del 80% han sido emitidos por empresas domiciliadas en Estados Unidos. La calificación crediticia media de los bonos en el índice es de grado de inversión, mientras que la rentabilidad actual del índice es de 3.69%.

Según César Muro, responsable de inversión pasiva en Deutsche AWM, afirma que "hay demanda por tener exposición a renta fija que genere una rentabilidad razonable” y considera que este nuevo ETF ayuda a satisfacer dicha demanda. El ETF es de réplica física y tiene unos gastos totales por año del 0,2%. Cotiza en la bolsa alemana y próximamente lo hará en la bolsa de Londres.

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