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¿Cuáles son los principales motores de la innovación en la industria de asset management?


En los últimos seis meses del 2013, el número de lanzamientos de fondos mutuos en Estados Unidos triplicó la cifra registra en la primera mitad del año. Según un reciente estudio de Cerrulli Associates, las estrategias internacionales se encuentran entre los productos que dominaron el escenario, incluyendo renta variable global y emergentes. Pero, ¿cuáles fueron los elementos/ideas que impulsaron la innovación en los productos de inversión para institucionales?

El 72% de los gestores consultados indicaron que la demanda por estrategias no correlacionadas, como en el caso de las inversiones alternativas, supuso el mayor impulso para la innovación en los productos, durante el año pasado. Asimimso, otro importante elemento que tiene su origen en las necesidades de los inversionistas, es la creciente demanda por la diversidad global. Este es el tercer mayor driver para el 50% de los encuestados por Cerulli, en su estudio "The Changing Landscape of Product Development and Delivery".

Por tora parte, dos aspectos que se podrían considerar como objetivos de las gestoras, se encuentran en la segunda y cuarta posición entre los principales impulsores de la innovación. Por un lado, encontramos que para el 58% de los participantes, la razón para desarrollar nuevos productos el año pasado fue el enfoque en ofrecer soluciones con sus fondos, mientras que para el 47% fue la necesidad de diferenciar los productos en un mercado de consumo masivo.

Curiosamente, la demanda por estrategias de inversión pasiva supuso un driver significativo para el 8% de los encuestados, mientras que el 36% consideró que no fue una razón que motivara la innovación de sus productos.

Y en el futuro...

Algunos inversionistas institucionales tienen la capacidad de tomar posiciones que suponen un mayor riesgo, en parte debido a su horizonte de inversión a largo plazo. Cerulli descubrió en su estudio "que las soluciones de gestión de riesgos, como las denominadas uncorrelated alternative strategies, se espera que sean los principales impulsores para el desarrollo de productos destinados a institucionales el año que viene".

Asimismo, observan que algunas instituciones ya han empezado a inclinarse por la inversión alternativa. Destacan a CalPers, el mayor fondo público de pensiones en términos de activos con alrededor de 558.000 millones de dólares a septiembre de 2013, que ha hecho movimientos agresivos alejándose de las clases de activos tradicionales. "Actualmente tiene en torno al 14% de su patrimonio invertido en alternativos", explican.

Por último, Cerulli apunta que muchos de los gestores entrevistados destacaron el potencial de captación de recursos que ofrecen estos mandatos de inversores institucionales, que buscan soluciones para reducir los riesgos de sus carteras. "Los mandatos similares al Wilmington Fund Multi-Manager Alternatives Fund está bien situado para atraer flujos de institucionales. El fondo, lanzado en 2012, utiliza un enfoque multigestor para minimizar la correlación con los core asset classes", explican.

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