¿Cómo seleccionan fondos de terceros en InverCaixa?


El próximo año, InverCaixa celebrará el décimo aniversario de sus inversiones en fondos de terceros. El equipo de análisis y selección de fondos está organizado en dos grupos: fondos tradicionales y fondos alternativos. En total, ocho profesionales que seleccionan fondos de terceros para todas las unidades del grupo La Caixa y gestionan también los fondos de fondos de InverCaixa. "Es la manera de estar alineados con los clientes. Si recomiendo un fondo para mi cliente, tiene que ser porque lo tengo en mis fondos de fondos o en mis sicav; si no, no tiene sentido", explica Arantza Loinaz, responsable del equipo de selección de fondos. Este equipo está formado por seis profesionales de  gestión (Helena Marino, Javier Blasco, Rubén Ruiz, Patricia Pomares y Javier Espinosa, además de su responsable, en la foto), distribuidos por tipo de activo y zona geográfica y con una experiencia media de ocho años en selección de fondos. 

El patrimonio de fondos de terceros gestionado por este equipo es de 800 millones de euros, si bien, al ofrecer un servicio global para toda la entidad, son responsables de un mayor volumen ya que asesoran cualquier inversión en fondos de terceros para otras IIC de La Caixa, ya sea para sicav u otros fondos que inviertan en fondos. Además, cuentan un servicio de carteras modelo de fondos y asesoran también a la banca privada de la caja catalana en la selección de fondos que ofrecen a sus clientes.

En total, gestionan ocho fondos de fondos en la parte tradicional, seis de renta variable y dos de renta fija, todos ellos bajo la marca “Foncaixa Selección”, entre los que se encuentran Foncaixa Bolsa Selección Europa, Foncaixa Bolsa Selección Global, Foncaixa Bolsa Selección Emergente y Foncaixa Renta Fija Selección High Yield.

El equipo de selección trabaja con todo tipo de gestoras, tanto nacionales como internacionales y aplican filtros “de sentido común”. Esto es, no ser inversor mayoritario de un fondo con pequeño patrimonio o pedir ciertos años de experiencia al gestora. Para realizar el análisis y selección el equipo, que trabaja desde las oficinas de Madrid de la entidad, está organizado geográficamente, de manera que cada especialista se centra en una zona. En sus análisis, incluyen selección de ETF, productos que utilizan puntualmente para acceder a mercados nicho. 

Por su parte, el equipo de gestión alternativa ha tomado la herencia de los monetarios dinámicos que a finales de 2008 se reconvirtieron en fondos de hedge funds regulados. En octubre de 2010, decidieron fusionar los tres fondos que tenían con distintas volatilidades y centrarse en el Foncaixa Retorno Absoluto Plus que cuenta con 22 millones de euros e invierte mayoritariamente en hedge funds con formato UCITS.

Para su gestión, a partir de un análisis macroeconómico, eligen las estrategias que quieren tener en cartera y que mejor se adaptan a este entorno macro, para, posteriormente, seleccionar los mejores fondos en cada estrategia. Las cinco estrategias sobre las que trabajan son valor relativo, event driven, global macro, CTA y long/short equity.

Trabajan con un universo de 400 fondos que monitorizan los dos miembros del equipo, Elena Ruiz Takata y Fernando Sánchez. Tienen en cuenta ratios como la volatilidad, sharpe, sortino, asimetría, etc. y prestan especial atención a los riesgos de contrapartida. 

El Foncaixa Retorno Absoluto Plus, en los últimos doce meses y con datos a cierre de junio, ofrece una rentabilidad del 2.55% y una volatilidad anual del 1,5%.

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