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¿Cómo piensa el inversor chileno?


Los inversores chilenos continúan reconociendo las oportunidades de inversión que existen fuera de su país de origen, una tendencia que se ha mostrado durante los últimos cinco años. Es una de las principales conclusiones que refleja la Encuesta del Sentimiento del Inversionista Global 2015 realizada por Franklin Templeton en Chile, que evidencia que el 85% de los inversores chilenos creen que las mejores oportunidades en acciones están fuera de sus fronteras, un porcentaje que en el caso de la renta fija es del 82%. Globalmente, más de dos tercios de los encuestados consideran que los mejores retornos en acciones y renta fija serán encontrados fuera de su país de origen, en línea con los resultados de la encuesta de Franklin Templeton del 2013 y 2014. Por regiones, los inversores chilenos consultados creen que las mejores oportunidades de inversión para el 2015 y la próxima década estarán en Asia, seguida de EE.UU y Canadá.

En su quinto año sondeando inversors alrededor del mundo, la Encuesta del Sentimiento del Inversionista Global 2015 sondeó a más de 11.500 inversores en 23 países en América, África, Asia Pacífico y Europa, estudio en el que los encuestados compartieron sus visiones y actitudes actuales con respecto a las inversiones y sus expectativas para el 2015 y la próxima década. A pesar que la mayoría de los chilenos consultados (61%) esperan que el mercado local finalice el año con resultados positivos, su evaluación actual es ligeramente peor que la del año pasado (6% menos). Esto no es una sorpresa, ya que los inversores chilenos tienen inquietudes sobre el estado de la economía local, que fue identificada como su principal preocupación a la hora de invertir (33%), seguido de la política fiscal del gobierno (30%) y el desempleo y el estado de la economía global (ambos con 27%).

Con respecto a las percepciones del comportamiento pasado, la encuesta consistentemente ha mostrado que la percepción del inversor a menudo difiere de la realidad. Cuando se les consultó sobre el desempeño del mercado en 2014, el 47% de los encuestados en Chile consideraron que el mercado chileno finalizó el año en territorio positivo. En realidad, el mercado de acciones chileno tuvo un desempeño negativo el año pasado, y sólo un 34% de los inversores sabían cómo se comportó su mercado en realidad. “Los inversores son optimistas, pero puede ser que no se basen en una sólida comprensión del desempeño del mercado. Ahora más que nunca, es crítico entender la importancia de contar con una cartera de inversión globalmente diversificada ya que es probable que haya altibajos mirando hacia adelante”, afirma Sergio Guerrien, director y country manager para Sudamérica ex-Brasil de Franklin Templeton.

A favor de la acciones

Por segundo año consecutivo, el real estate, las acciones y los metales preciosos continúan liderando las preferencias de los inversores. El 66% de los consultados en Chile esperan que el real estate sea la clase de activo con el mejor rendimiento en 2015. Las acciones (47%) y los metales preciosos (41%) completan los tres principales. Mirando a largo plazo, los inversores chilenos encuestados consideran que el real estate (64%), los metales preciosos (45%) y las acciones (39%) serán las tres clases de activos con mejor comportamiento tendrán durante los próximos diez años. Las expectativas de los encuestados chilenos sobre las clases de activos con mejores rendimientos para 2015 y los próximos diez años se muestran en la siguiente tabla:

La gestión del riesgo es clave

Las acciones son claramente vistas entre los activos con mejor rendimiento tanto en el corto plazo como en el largo plazo. Sin embargo, los inversores también consideran a la clase de activo entre las de mayor riesgo en 2015 y la próxima década. El 40% de los inversores chilenos encuestados eligieron a las acciones como una de las clases de activos de mayor riesgo, junto con el dólar estadounidense (48%) y el euro (30%). Las percepciones son consistentes para la próxima década.
Dadas sus percepciones de las clases de activos de mayor riesgo, un gran número de encuestados en Chile (95%) considera que la experiencia en gestión del riesgo es algo importante o muy importante.

La mayoría de los inversores globales que participaron de la encuesta (55%) creen que su estrategia de inversión será más conservadora en 2015 y Chile no es una excepción. Casi dos tercios de los chilenos consultados (63%) están planeando adoptar una estrategia más conservadora, casi el doble de los que optarán por una estrategia más agresiva (34%). A pesar de esto, la mayoría de ellos aún son optimistas con respecto a alcanzar sus objetivos financieros (88%). Sin embargo, ese porcentaje ha disminuido con respecto al 2014 (6% menos)

“La visión del riesgo varía dentro de la industria, y es importante que los inversores entiendan claramente lo que significa el riesgo para ellos y cómo impacta sus carteras", señala Guerrien. “En el entorno volátil y de bajas tasas de interés actual, el sentimiento del inversor se ve afectado por una sensación de incertidumbre, que puede estar evitando que algunos inviertan para respaldar sus objetivos a largo plazo. En este escenario, los inversores se pueden beneficiar con la perspectiva de un administrador global de activos con décadas de experiencia navegando los mercados del mundo”.

Creciente interés en alternativos

El estudio revela que un 58% de los inversores chilenos encuestados no saben lo que son los fondos mutuos alternativos. Aquellos que sí lo saben, generalmente ven potencial en los mismos, con un 58% viéndolos como buenas oportunidades de inversión en el 2015. Adicionalmente, es probable que más de un tercio de estos inversores invierta en fondos mutuos alternativos con liquidez diaria en el 2015, mientras que casi la mitad de los mismos lo hará en los próximos 10 años.

“Los mercados financieros de hoy presentan una serie de desafíos. Atrapados entre la ansiedad inducida por las declinaciones durante la crisis financiera y la incertidumbre sobre la dirección de los mercados, muchos inversores están buscando soluciones de inversión administradas activamente que emplean estrategias que ayuden a reducir la volatilidad en mercados impredecibles mientras que buscan proporcionar retornos ajustados al riesgo, como los fondos mutuos alternativos, que cubren una variedad de clases de activos y estrategias más allá de los tradicionales bonos y acciones y también brindan liquidez diaria", dijo Sergio Guerrien.

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