¿Cómo han marchado las principales inversiones de Berkshire Hathaway en 2014?


Como todos los años por estas fechas, el holding de inversiones Berkshire Hathaway ha hecho pública la última carta de Warren Buffett a los inversores. En la web de la firma –que en términos de diseño supone un auténtico viaje a los albores de Internet- se pueden consultar las misivas que ha enviado el Oráculo de Omaha a sus accionistas todos los años desde 1977.

Esta carta es una guía detallada sobre el funcionamiento del complejo entramado de inversiones que Buffett lleva dirigiendo desde 1965 con la ayuda de Charlie Munger. Entre la cantidad ingente de datos que proporciona figuran datos destacados sobre algunas de las inversiones más populares (y antiguas en muchos casos) de este legendario inversor. También algunas conclusiones sobre lo acertado de sus inversiones… o lo desacertado: Buffett tuvo en 2014 que hacer una cosa que detesta: vender. A continuación, ofrecemos un breve repaso de las principales posiciones del holding del gurú.

Durante 2014, Berkshire aprovechó para incrementar su posición sobre su cuatro mayores inversiones: American Express (de 14,2% de 2013 a 14,8%), Coca-Cola (de 9,1% a 9,2%), IBM (de 6,3% a 7,8%) y Wells Fargo (9,2% a 9,4%). Desde la firma han indicado que cada incremento de una décima parte sobre cada participación aumenta en 50 millones las ganancias del grupo. Puede consultar las 15 principales inversiones en compañías cotizadas en la tabla adjunta. 

En la tabla no está incluida otra gran inversión histórica de Buffett, los 5.000 millones que tiene invertidos en un paquete de 700 millones de acciones de Bank of America. La razón es que tiene una opción de compra ejecutable en septiembre de 2021; la buena noticia es que, según sus cálculos, para entonces ese paquete valdrá 12.500 millones de dólares. “Probablemente compremos las acciones justo antes de la expiración de nuestra opción. Entre tanto, es importante que se dé cuenta de que Bank of America, en efecto, es nuestra cuarta mayor posición y una de las que valoramos más”, indica el Oráculo de Omaha. 

Hay un valor que se ha caído de las principales posiciones del holding de inversiones: Tesco. “Me avergüenza admitir que un inversor atento habría vendido las acciones de Tesco antes. Cometí un gran error con esta inversión al perder el tiempo”, declara el gurú en referencia al escándalo contable que protagonizó la cadena de supermercados en 2014. Al cierre del ejercicio de 2012, Berkshire llegó a tener 415 millones de acciones de Tesco, con una inversión de 2.300 millones de dólares. “He comentado en el pasado que mi experiencia en negocios me ayuda como inversor y que mi experiencia en inversiones me ha ayudado a ser un empresario mejor. Cada búsqueda enseña lecciones que son aplicables a la otra parte. Y algunas verdades sólo pueden ser aprendidas a través de la experiencia”, sentencia Buffett en su carta a los inversores de Berkshire. 

Las 15 mayores inversiones de Berkshire Hathaway

CompañíaParticipación %Inversión (millones de dólares)*Capitalización (millones de dólares)
American Express14,81.28714.106
Coca-Cola9,21.29916.888
DaVita8,6 8431.402
Deere4,51.2531.365
DirectTV4,91.4542.134
Goldman Sachs37502.532
IBM7,813.15712.349
Moody's12,12482.364
Munich Re11,82.9904.023
Procter & Gamble1,9 3364.683**
Sanofi1,71.7212.032
U.S. Bancorp5,43.0334.355
USG Corporation308361.214
Wal-Mart2,13.7985.815
Wells Fargo9,411.87126.504

Fuente: Berkshire Hathaway. Datos a 31 de diciembre de 2014. 

*Precio de compra actual y precio base para la declaración de impuestos.

**Las acciones poseídas dependen de un contrato de compra por esa cantidad.

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