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Chile: ¿Cuáles han sido las rentabilidades ofrecidas por las distintas categorías de fondos de renta fija en el último año?


Con el objetivo de realizar comparaciones adecuadas de rentabilidades de fondos, la Asociación de Administradoras de Fondos Mutuos de Chile desarrolló en el  año  2007 una clasificación  de fondos de renta fija enfocada en las estrategias efectivas de inversión. En dicho estudio, englobado en el informe mensual de mercado que la entidad publica con carácter mensual, la asociación indica cuál ha sido la rentabilidad ofrecida por cada una de las categorías de fondos, además de ofrecer detalles sobre las  características  de  cada tipo de fondo que  las  conforman. Los resultados se encuentran medidos en pesos chilenos, independiente de la moneda de contabilización del fondo, es decir, se encuentra incorporada la variación del tipo de cambio.Los fondos mutuos de deuda pueden ser tanto nacionales, internacionales, o de origen flexible, de acuerdo a lo siguiente:

Nacional: Exige mantener el 100% de la cartera del fondo invertida en instrumentos denominados en moneda o unidades de reajuste nacionales, incluyendo pesos chilenos, UF o IVP. Existen 3 subcategorías para los fondos de deuda con duración mayor o igual a 365 días de origen nacional: 1) Inversión en pesos: fondos invierten sobre el 60% en instrumentos denominados en pesos. 2) Inversión en UF con duración menor o igual a 3 años: fondos invierten sobre el 60% en instrumentos denominados en UF y la duración promedio del fondo no debe ser superior a los 3 años. 3) Inversión en UF con duración mayor a 3 años: fondos invierten sobre el 60% en instrumentos denominados en UF y la duración promedio del fondo supera los 3 años.

Internacional: Exige mantener al menos un 60% de la cartera del fondo en instrumentos denominados en moneda o unidades de reajuste extranjeras. Existen dos subcategorías para los fondos de deuda con duración igual o menor a 90 días de origen internacional: 1) Internacional en dólares: fondos invierten al menos un 80% de la cartera del fondo mutuo en instrumentos denominados en dólares. 2) Internacional en euros: fondos invierten al menos un 80% de la cartera del fondo mutuo en instrumentos denominados en euros. Asimismo, existen 2 subcategorías en función del subyacente para los fondos de deuda con duración mayor a 365 días de origen internacional: 1) Inversión en mercados emergentes: fondos invierten al menos el 80% en mercados emergentes. 2) Inversión en mercados internacionales: fondos invierten al menos el 80% en mercados internacionales.

Origen Flexible: Se clasifica en esta subcategoría a todos aquellos fondos que no calcen en la subdivisión nacional o internacional. Los fondos en esta categoría pueden tener una duración menor, o mayor a 365 días.

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