¿Carmignac Securité?, ¡ahora en dólar cubierto!


Dentro de los fondos que tenemos en cartera, el Carmignac Sécurité es uno de nuestros favoritos para los inversores más aversos al riesgo. Está especialmente indicado para carteras que buscan rentabilidades positivas año tras año, dentro de un crecimiento moderado y que encuentran en la seguridad su principal aliado.  

Seguimos depositando nuestra confianza total en la firma francesa Carmingnac. Esta casa de inversión, cuenta con 25 años de experiencia en el sector y gestiona fondos tanto de renta fija como variable. No obstante, nuestro foco de atención se ha centrado en el “securité” debido a los sorprendentes resultados obtenidos. De hecho, el Carmignac Sécurité ha sido galardonado los últimos 5 años como el mejor fondo por los prestigiosos “€uro Fund Awards” en las categorías referentes al largo plazo. Reconocimientos que ratifican que el fondo, ha ido obteniendo unas rentabilidades y consistencias dignas de admiración

El gestor del fondo es Keith Ney, responsable de la parte de deuda corporativa y con un bagaje de 16 años en el sector, 9 en la firma. De un marcado carácter conservador, este fondo de renta fija concentra todas sus inversiones en Europa. Actualmente, divide su patrimonio principalmente entre deuda gubernamental española e italiana. Su horizonte de inversión va de 1 a 5 años, centrándose en los bonos de países europeos dentro de esos plazos.

Las rentabilidades obtenidas son óptimas teniendo en cuenta el tipo de activos en los que invierte. De hecho, el fondo no ha terminado nunca el curso en negativo obteniendo, por ejemplo, una rentabilidad del 3,64 en 2008, el peor año del siglo XXI en materia económica. No es un fondo del que debamos esperar grandes rentabilidades, pero sí que podemos confiar en no ver pérdidas.

Siempre por encima de los fondos de su categoría y consistentemente por encima del índice, Morningstar le asigna un ranking de cuatro estrellas. Tal y como hemos visto, los datos refrendan por sí solos la categoría del fondo, mostrando una solidez y seguridad  en las inversiones fuera de lo común.

Respecto al riesgo asumido, este es bajo, con una volatilidad actual del 1,46%. Teniendo en cuenta las inversiones que tiene en cartera y su política de inversión a largo plazo, suponemos que esta se mantendrá en unos niveles estables. El inversor puede estar más que tranquilo en este aspecto.

A pesar de ser un fondo que nos ha funcionado perfectamente y que queremos mantener en nuestras carteras, por todos es conocido que la renta fija europea ha tenido un recorrido muy fuerte y que apenas tiene recorrido, así que las rentabilidades que podemos esperar en este tipo de activo para los próximos meses son bajas.

Por ello hemos encontrado, y queríamos compartir una alternativa con vosotros, Carmignac Sécurité A USD acc Hedged (FR0011269109), el Carmignac Securité de siempre, pero en dólares y con la divisa cubierta.

Al estar denominado en dólar esa es la divisa contable del fondo, pero la exposición a divisas sigue siendo la de las inversiones inherentes, que en este caso son euros, así que solo con la denominación no basta. El fondo debe, como es el caso, también cubrir la divisa, así lo que sucede es un resultado como si toda nuestra inversión estuviese en dólar.

Proponemos esta alternativa para aquellos inversores que estén dispuestos a obtener algo más de rentabilidad apostando por la divisa. Bajo nuestro punto de vista, es el momento de hacer el cambio a la versión del fondo en dólares americanos y el motivo de esta propuesta proviene de las políticas monetarias adoptadas por los bancos centrales.

Mientras que la Reserva Federal estadounidense ha frenado sus inyecciones de liquidez en el sistema, el BCE ha comenzado su expansión económica inyectando euros y ya ha anunciado que proseguirá con esta política durante mínimo 18 meses. Por este motivo, suponemos que a medio plazo el euro se devaluará y por consiguiente, se producirá la revalorización del dólar frente al euro.

A modo resumen, seguimos depositando toda nuestra confianza en el fondo Carmignac Sécurité y manteniéndolo en nuestras carteras. Como alternativa, y para aquellas carteras algo más atrevidas recomendamos pasarnos a la versión del fondo en dólares ya que las políticas monetarias nos indican que es un buen momento para llevarlo a cabo.

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