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Bci apuesta por los ETF


Bci Asset Management ha lanzado el fondo Bci ETF Gestión Flexible. Se trata de un producto que invierte en una cartera de fondos cotizados que siguen la evolución de distintos tipos de activos, tanto de renta fija como de renta variable. Y la gestión, dinámica y totalmente flexible, se realiza aplicando el sistema ETS Quam®, una metodología de inversión de momentum 100% cuantitativa.

La entidad cuenta con el asesoramiento de Novadvice, una firma chilena que ha traído a Latinoamérica las soluciones y herramientas de Expert Timing Systems (ETS), una empresa con más de 20 años de experiencia en Europa y con un patrimonio asesorado de más de 10.000 millones de dólares. "Cuando decidimos agregar a nuestra gama de mandatos de gestión delegada los fondos de tipo cuantitativo, consideramos la propuesta de valor de Novadvice como innovadora en el mercado local, y que el grado de compromiso de su equipo nos garantizaría una excelente y rápida implementación. La elección fue coherente con nuestra estrategia de buscar los mejores asociados, para trabajar a largo plazo, en el desarrollo de productos de especialidad", explica Gerardo Spoerer, gerente general de Bci Asset Management. "Gestionar a partir de un sistema cuantitativo significa que son procesos matemáticos los que evalúan de forma dinámica y sistemática los riesgos y las tendencias de los mercados para determinar operaciones de compra y de venta. El proceso de toma de decisiones es totalmente objetivo", comenta Marc Michiels, gerente general de Novadvice.

La metodología que se aplica en el fondo de Bci Asset Management, permite gestionar a partir de un nivel de riesgo asumido y no de un objetivo de rentabilidad. "Los algoritmos se basan únicamente en el estudio de los precios y volatilidades de los activos. No buscamos anticiparnos a los mercados o hacer cualquier tipo de predicción. Es la dinámica de los precios y las restricciones de riesgo que determinan los activos seleccionados. Para obtener resultados estables, los sistemas cuantitativos deben ser a la vez robustos – independientemente de cual sea el escenario de mercado – y a la vez asimilar esos escenarios en su ADN para ajustarse a cambios más estructurales. Sólo podemos confiar en una metodología cuantitativa si ha funcionado en forma real sobre varios ciclos de mercado. Y ese es el caso de la metodología ETS Quam®, que ha sabido generar ganancias en el período 1998-1999, mantener esas ganancias durante el período 2000-2002, volver a aprovechar oportunidades en el período 2003-2007, salirse durante la crisis subprime, y volver a generar rentabilidades positivas en 2009. Si bien la metodología es monitoreada de forma regular, se mantiene muy cercana a su versión original", agrega Michiels.

La estrategia, con 12 años de historia, se centra en preservar el capital en momentos de turbulencia en los mercados y en aprovechar las oportunidades que se presentan en los momentos alcistas. Al ser una estrategia de momentum, suele funcionar mejor en mercados con una dirección clara. Aun así, señala Michiels, "en un mercado sin tendencia, la metodología genera menos performance a corto plazo, pero el riesgo para el inversionista está siempre controlado".

Novadvice, además de sus herramientas de gestión cuantitativa, comercializa también soluciones para la industrialización del asesoramiento y la planificación financiera. Cuenta con clientes institucionales, family office y bancas privadas en Chile. Y la compañía ha comenzado a incursionar en otros mercados, como Perú y Uruguay. "Lo primero es ir consolidando lo que hemos conseguido en Chile dónde tenemos todavía mucho mercado para crecer. Siempre hemos preferido la calidad a la cantidad. Sin embargo ya hemos hecho un par de viajes de prospección en la región, a Lima y Montevideo, y en ambos casos hemos tenido muy buena receptividad. En los próximos meses nos gustaría visitar otros mercados en crecimiento del cono Sur e iniciar un nuevo proyecto en algún mercado de la región en 2011", afirma Michiels.

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