La bajada de la rentabilidad de las subastas del Tesoro está teniendo su reflejo en los fondos garantizados de los últimos meses. Si en la subasta del pasado 15 de noviembre el tipo marginal de las Letras a 12 meses fue del 5,2%, en la realizada el 20 de marzo la remuneración fue del 1,47%. Un descenso de la remuneración que ha tenido su impacto en las rentabilidades que pueden ofrecer los productos garantizados. Así se ha producido en los últimos lanzamientos de productos asegurados por parte de BBVA AM. A finales de 2011, lanzó BBVA Plan Rentas 2014 N, un fondo de perfil garantizado a dos años con el pago de ocho rentas trimestrales que garantizaban una TAE del 2,952%. Ahora, la gestora vuelve a decantarse por este tipo de productos y acaba de estrenar el BBVA Plan Rentas 2015, un producto que ofrece una TAE algo menor, del 2%, a un plazo de tres años y medio. El fondo garantiza del 100% de la inversión inicial más la realización de 14 reembolsos trimestrales de 50,90 euros brutos por cada 10.000 euros aportados. Es decir, el producto ha tenido que aumentar su plazo de inversión para que reducir el impacto negativo de los descensos de las rentabilidades de las emisiones del Tesoro.
Así lo explican fuentes de la gestora: "En el momento de diseño de cada fondo y con el objetivo de establecer el objetivo de rentabilidad garantizado analizamos la situación del mercado y, en el caso concreto de los garantizados de renta fija, las rentabilidades ofrecidas por los diferentes emisores suceptibles de incluir en la cartera, la pendiente de las curvas y la demanda de nuestros clientes. Buscamos ofrecer en cada momento la mejor combinación posible entre la calidad de la cartera adquirida, el plazo de vencimiento de la garantía y la rentabilidad garantizada. Teniendo en cuenta que cada 2 meses comercializamos un nuevo fondo garantizado, nuestra oferta siempre está muy ligada a la evolución del mercado que, en lo relativo a los emisores españoles de mayor calidad, ha registrado continuas bajadas de tipos de interés en respuesta a las diferentes medidas tomadas por el BCE, la UE y España", comentan.
En este último caso han lanzado la última edición de sus fondos de inversión "Plan Rentas", fondos garantizados de rendimiento fijo dirigido a a clientes de perfil conservador que busquen beneficiarse del pago de una renta trimestral. El nuevo fondo garantiza a los partícipes la rentabilidad anteriormente mencionada siempre que mantengan su capital hasta vencimiento, el 27 de noviembre de 2015. La inversión mínima en el fondo es de 600 euros. La comisión de gestión es el 0,10% anual desde el 16 de marzo hasta el 27/04/2012 (inclusive), y del 1,1% desde el 28/04/2012 (inclusive). La comisión de suscripción será del 5% desde el 28/04/12 incluido, o cuando se alcance un patrimonio de 110.000.000 de euros, si ocurre antes, y hasta el 27/11/15, ambos incluidos. El fondo no tiene comisión de reembolso.
Las anteriores versiones de los fondos garantizados de BBVA AM de la gama "Plan Rentas" ofrecieron rentabilidades anuales cercanas al 3%. Así, si el BBVA Plan Rentas 2014 N garantizaba una TAE del 2,952%, el BBVA Plan Rentas 2014 L, lanzado a mediados de año, ofrecía una TAE del 2,803% a un plazo de dos años y medio.
BBVA AM tiene una política de oferta permanente de fondos garantizados de tres tipos, con rentabilidades garantizadas a vencimiento, con pagos periódicos de rentas y garantizados de renta variable.
