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Aviva, Pioneer, DeAWM y BNP Paribas celebran las compras de las AFP en renta fija internacional


Muecas de todo tipo ha provocado la rotación de productos en renta fija por parte de las administradoras de fondos de pensiones (AFP) de Chile. Las seis gestoras chilenas acabaron el primer trimestre con una inversión en fondos mutuos o ETF internacionales de deuda de 16.934 millones de dólares, según los datos facilitados por Compass Group. Esto equivale a 122 millones más que en diciembre, con lo que el incremento trimestral es de apenas un 0,7%.

El movimiento, en agregado, no es muy destacable. Pero lo que se desprende del ejercicio de desagregar los datos cambia la percepción. Las AFP aumentaron la inversión en al menos 100 millones de dólares en productos de cuatro managers internacionales, a lo que hay que sumar otros 11 proveedores en los que aumentaron su exposición entre uno y 87 millones. Sin embargo, en el lado contrario desinvirtieron en la gama de 14 entidades.

En el análisis de los beneficiados por las decisiones de compras y de ventas de los equipos de inversión de las AFP, Aviva Investors se lleva la palma. La gestora británica junto con su representante, BTG Pactual, está en pleno rally de crecimiento en Chile a través de su oferta en bonos de alto rendimiento con el Aviva Global High Yield Bond Fund, que gestiona 429 millones de los afiliados chilenos, y en convertibles con el Aviva Global Convertibles Fund, en el que las AFP tienen una exposición de 104 millones. En total, el incremento en los portafolios chilenos de Aviva es de 423 millones de dólares entre enero y marzo, ha más que duplicado sus ventas en 90 días.

El segundo mayor aumento es de Pioneer, que a su vez es el segundo mayor proveedor de fondos transfronterizos de renta fija para los fondos de pensiones chilenos desde su oficina en Santiago. Con 240 millones más, ya maneja 2.283 millones de las AFP al término de marzo. Los superventas de la entidad de Massachusetts son el Pioneer Emerging Bond (tiene inversión de las AFP de 396 millones de dólares), el US High Yield (830 millones), el Global High Yield (599 millones) y el Strategic Income (368 millones).

Deutsche Asset & Wealth Management también tiene oficina en la capital chilena y también disfrutó de un incremento de la inversión de las AFP en sus productos por encima de los 200 millones de dólares. En renta fija, las compras de los selectores chilenos en productos de la gestora alemana se centran en el DWS Invest Convertibles (448 millones) y en el DWS Invest Euro Bonds Short (162 millones).

Aún un cuarto proveedor de vehículos de deuda experimentó un crecimiento en las carteras de las pensiones chilenas por encima de los 100 millones. Se trata de BNP Paribas, otro de los managers internacionales con presencia in situ en Chile, y con un aumento de 180 millones en el primer trimestre hasta los 893 millones, gracias a los productos Parvest Convertible Bond World (686 millones) y Parvest Bond World Emerging Local (207 millones).

Las otras 11 administradoras en las que las AFP incrementaron su inversión en fondos de renta fija fueron (de más a menos, y entre 87 millones y un millón) Schroder, AXA, Julius Baer, Credit Suisse, UBS, Franklin Templeton, HSBC, GLG, Alfred Berg, Allianz Global Investors y MFS Meridian.

Los 10 managers que más han incrementado su peso en las AFP en el primer trimestre

Fuente: Compass Group

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