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Asia rompe la tendencia en el tercer trimestre, con flujos positivos en el mercado de fondos mutuos


Jag Alexeyev, director de análisis global en Strategic Insight, señala que “el trimestre ha sido el peor en cuanto a salidas de fondos desde 2008, aunque los reembolsos netos de fondos mutuos europeos y transfronterizos representen tan solo un 2,5% de los activos totales manejados. La gran mayoría de inversionistas decidieron no vender a pesar de la volatilidad en el mercado. Mientras, en Asia, los inversionistas, en especial los japoneses, continuaron aportando dinero a los fondos mutuos locales, llevando las suscripciones netas anuales a 68.000 millones de dólares.”

En todo caso, la continua volatilidad y la frecuencia de vaivenes en el precio de los mercados, unida a menores expectativas de crecimiento económico, de retornos en los mercados financieros, la contracción en los rendimientos de los bonos y la limitación de los ingresos, están creando condiciones muy duras para los proveedores de instrumentos de inversión en todo el mundo. Los productos son cada vez más complejos, incorporando la utilización de derivados con el riesgo que conllevan, y la intensidad regulatoria asociada que a su vez incrementa los costes de los proveedores de fondos mutuos.

Como señala Strategic Insight en su último informe “Global Fund Review – Rising to the Challenge”, las estrategias de inversión alternativas que ofrecen un manejo específico de la volatilidad con retornos razonables, así como una mayor protección del capital ante caídas de los mercados, están ganando adeptos entre las estructuras reguladas de fondos mutuos. Sin embargo, el éxito en la comercialización de estos productos tiene que evaluarse en el contexto de la evolución en su regulación.

La posibilidad de segregar UCITS en función de la complejidad y el riego del producto podría afectar a estrategias alternativas, fondos de retorno absoluto y ETF sintéticos.

Al mismo tiempo el cambio en los modelos de asesoramiento y distribución provocados por iniciativas como RDR y MiFID II también sugieren cambios profundos en la industria de fondos mutuos europea y global. Los fondos mutuos continúan siendo el instrumento principal para atender las necesidades de ahorro e inversión de la mayor parte de los inversionistas, pero la complejidad en el manejo y la distribución de los fondos continúa aumentando.

 

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