“Las compañías aseguradoras tienen una obligación con sus asegurados y accionistas, en este orden, y para poder suplir estas necesidades de nuestros stakeholders, es muy importante obtener resultados positivos en el corto plazo, pero sobre todo en el largo, garantizando la sostenibilidad que, a su vez, respalda cualquier eventualidad que pueda suceder”. Con este análisis María Adelaida Tamayo enfatiza la importancia del proceso de inversiones en el negocio asegurador. La vicepresidenta financiera (CFO) de Suramerica, añade: “Los ingresos del portafolio de inversiones representan un porcentaje importante en los ingresos de la compañía”. Así, “un adecuado manejo del portafolio de inversión permite mitigar la volatilidad en los estados financieros como consecuencia de los movimientos en los mercados”.
En entrevista con Funds People Latam, María Adelaida Tamayo describe el equipo de inversión y cómo se toman las decisiones en Suramerica, filial de Grupo SURA dedicada a los negocios de seguros y seguridad social. Como preámbulo, asegura que “es un equipo profesional con amplio conocimiento del mercado de valores y un perfil técnico que les permite tomar decisiones de inversión de manera informada y soportada en herramientas y modelos desarrollados. Tenemos un equipo interdisciplinario, en permanente proceso de formación, con especialistas en cada mercado específico de investigación y análisis”.
Las decisiones de inversión “se toman basadas en parámetros y políticas muy claras y establecidas”, indica María Adelaida Tamayo. “Tenemos organismos de toma de decisiones con unas instancias de aprobación que son importantes a partir de la relevancia de las inversiones, que llega a los diferentes comités de inversión, riesgo e incluso a la junta directiva, lo que lo hace muy importante de cara a la toma de decisiones de inversión”, agrega.
El horizonte temporal, explica la directora financiera, está condicionado por un equilibrio entre el corto y el largo plazo, con baja rotación de la cartera. “Las decisiones de inversión se toman teniendo en cuenta la alineación de dos horizontes temporales diferentes. En el mediano y largo plazo siempre estamos apuntando a alcanzar una rentabilidad sostenible a través de la generación e implementación de metodologías que buscan calzar la rentabilidad del portafolio con los requerimientos del pasivo. En el corto plazo se persigue en todo momento el cumplimiento del presupuesto de ingreso financiero”.
En general, prosigue, no hay una política de ventas salvo para determinadas posiciones tácticas que “gestionamos en el corto plazo donde los niveles de entrada y salida están claramente definidos con anterioridad a realizar la operación. Adicionalmente gran parte de nuestro portafolio está clasificado al vencimiento lo cual le resta flexibilidad al portafolio en términos de ventas”.
El control de riesgos es importante. Expone que en la administración del portafolio de inversiones tiene “una clara diferenciación de funciones” entre riesgos, inversiones, control y operación, con un seguimiento de los comités de inversiones, de auditoría y la junta.
Todo el proceso descrito se conforma a través de “una metodología robusta y reconocida que nos permite evaluar y cuantificar permanentemente el desempeño de los portafolios de inversión identificando las fuentes de retorno”, asevera. “El modelo compara continuamente el retorno total del portafolio contra el retorno de un portafolio referente. A partir de esta comparación se identifican los elementos que están generando Alfa y aquellos que no. El modelo además nos permite alinear los intereses de todo el equipo de inversiones con las rentabilidades de mediano y corto plazo requeridas por la compañía”.