Con motivo de la audiencia pública que ha estado abierta hasta el pasado lunes 18 de septiembre en torno al borrador de transposición de MiFID II en España, las EAFI han realizado una segunda reclamación al Gobierno. La primera de sus reclamaciones es mantener el propio acrónimo de EAFI y no pasar a llevar el de EAF, puesto que generaría confusión entre los clientes y les obligaría a incurrir en gastos elevados por los correspondientes cambios. Ahora, con esta segunda petición, se adentran en un aspecto clave de su negocio, las retrocesiones. La Asociación de Empresas de Asesoramiento Financiero (Aseafi) pide que la transposición en España de la directiva europea permita a las EAFI tener la posibilidad de retener incentivos.
Según su planteamiento, “es posible que tanto en el asesoramiento independiente como en el no independiente se produzca una devolución de los incentivos a los clientes”. De esta forma, plantea “que cada EAFI decida si percibe o no incentivos y, en el caso de hacerlo, si los retiene o los devuelve al cliente”. Así lo ha hecho saber Aseafi al Ministerio de Economía, Industria y Competitividad a través de un escrito en el marco de la consulta del anteproyecto de Ley del Mercado de Valores y el real decreto de adaptación reglamentaria a la Ley del Mercado de Valores.
La finalidad de esta alegación es que se puedan compensar las cantidades finales que se devuelvan al cliente (sujetas a las retenciones o impuestos que correspondan) con los importes a facturar en concepto de asesoramiento, siempre que se informe al cliente de forma anticipada. Esta práctica común es conocida en el sector del asesoramiento financiero como neteo.
Aseafi entiende que las cuestiones administrativas deberían estar excluidas del texto normativo y, en todo caso, ser aclaradas en guías o formularios de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y no condicionar la independencia o no del asesoramiento, que “nada tiene que ver con esto”.
También, y en lo que respecta a los incentivos en relación con el análisis, la asociación considera que “los informes de terceros sólo aportan valor añadido al servicio que prestan a sus clientes y en nada afectan a la selección final de productos para el cliente”. En este sentido, piden incluir estos informes dentro del listado de incentivos no monetarios, ya que sirven para tener “mayor conocimiento de materiales generales”.
