Análisis de los flujos en los fondos alternativos multiestrategia


El análisis de los flujos por categorías de fondos nos puede ofrecer una visión sobre el apetito de los inversores por determinados tipos de activos o estrategias. 

Por categorías en Europa

Si tenemos en cuenta los flujos por categorías de Morningstar para toda la oferta de fondos en Europa, el conjunto de productos alternativos multiestrategia es el que más entradas netas ha recibido en los últimos tres años (datos a cierre de julio), ocupando el tercer puesto si miramos sólo los datos acumulados en los últimos doce meses.

Categoria Morningstar Flujos 2017 Flujos 1 año Flujos 3 años Patrimonio
Alt - Multistrategia 17.906 29.905 98.817 178.574
Renta Fija Otros 44.689 57.113 87.043 240.002
Renta Variable Global Gr Cias 39.626 45.428 70.543 466.051
Mixtos Moderados - Global 16.325 21.844 64.295 175.978
Mixtos Cautelosos 11.996 14.637 43.611 121.163
Mixtos Otros 3.228 4.649 41.673 144.557
Mixtos Flexibles - Global 12.586 16.997 39.976 116.242
Mixtos Cautelosos - Global 12.890 15.253 33.522 136.601
Renta Fija Flexible 18.713 23.956 32.264 68.350
Renta Fija Diversificada Corto Plazo 11.602 18.787 29.969 99.942
Fuente: Morningstar Direct. Datos julio de 2017        
Millones de euros        

Las dos categorías con quien se juega los primeros puestos son Renta Fija Otros (formada en gran parte por fondos de deuda emergente) y Renta Variable Global de Grandes Compañias Estilo Blend. Siguen en el ranking las categorías de fondos mixtos de riesgo bajo y moderado.

A tres años las entradas en fondos Multiestrategia representarían casi el 9% de las entradas totales en todos los productos en Europa, y el 57% si sólo se tienen en cuenta las categorías de alternativos, sobre las que pesa, en volumen total, un 42%.

Por fondos disponibles a la venta en España en la categoría de alternativos multiestrategia.

Acotemos el análisis a los productos disponibles a la venta en España. En los flujos a un año las mayores entradas son para los productos multiestrategia. De las 10 primeras posiciones cinco son para estos fondos, contando tres de ellos con sello Funds People. Son estos tres los que mayores entradas netas han tenido en el último año. En primer lugar encontramos el fondo Deutsche Concept Kaldemorgen, seguido del fondo Bankia Evolución Prudente y el Invesco Global Targeted Return. Si tenemos en cuenta los flujos acumulados a tres años el fondo de Bankia es el que más entradas netas ha tenido, una posición meritoria en tanto que la comparativa de flujos es sobre el total del fondo. Se trata de un fondo lanzado en 2003 y está gestionado actualmente por César Gil, Jesús Borrás y Álvaro Martín. Su objetivo es superar en 50 puntos básicos el euribor a tres meses. 

Estas son las categorías con mayores captaciones...

Categoria Morningstar Flujos 2017 Flujos 1 año Flujos 3 años Patrimonio
Multiestrategia 17.906 29.905 98.817 178.574
RV Market Neutral 2.603 -196 21.208 37.367
RF Long/Short  6.714 7.912 9.253 69.850
Arbitrage de RF 2.718 3.625 8.570 19.865
RV Long/Short - RU 1.411 1.368 7.211 10.387
RV Long/Short - Global 599 427 6.778 14.551
Event Driven 1.201 2.439 6.043 10.893
Systematic Futures -241 258 6.028 12.969
RV Long/Short - Europa -815 -3.087 5.950 27.175
Volatilidad -101 457 4.321 8.067
Global Macro 650 -502 2.609 16.624
Arbitrage 730 901 879 2.993
Divisas 1.040 1.097 649 4.018
RV Fondos de Fodos 15 -225 545 558
RV Long/Short - Emergentes 66 6 123 1.276
Multiestrategia Fondos de Fondos 57 69 -437 230
RV Long/Short - EEUU -443 -1.043 -1.948 4.278
RV Long/Short - Otros -303 -392 -3.419 3.554
Fuente: Morningstar Direct        
Millones de euros        

...Y ​los 15 fondos multiestrategia con mayores captaciones a tres años.

Fondo Flujos 3 años Flujos 1año Patrimonio
Deutsche Concept Kaldemorgen  2.075 928 7.310
Invesco Global Targeted Ret  1.775 698 6.898
SLI Global Abs Ret Strats  967 -718 10.738
JPM Global Macro Opps  824 -676 4.256
Pictet Total Return-Div Alpha 768 280 2.681
BNY Mellon Glbl Rl Ret  667 230 4.259
Aviva Investors MltStratTrgtRet  641 118 4.450
MLIS AQR Glb Relatv Val Ucits  473 72 1.459
JPM Systematic Alpha  258 197 2.229
LFIS Vision Premia Opportunities  227 199 482
Ibercaja Crecimiento Dinámico  178 -13 1.862
Renta 4 Valor Relativo  119 104 138
Pioneer Fds Abs Ret Multi Str 96 42 1.216
NN (L) First Cl MltAsst Prm  81 23 173
GS Tactical Tilt Overlay 79 23 1.497
Millones de euros      

... y los 15 fondos de fondos multiestrategia con mayores captaciones a tres años.

Fondo Flujos 3 años Flujos 1año Patrimonio
Bankia Evolución Prudente  2.842 898 3.220
Unifond Conservador  668 144 986
Bankia Evolución Moderado  231 21 241
JPM Global Multi Strategy Inc 184 31 835
March Patrimonio Defensivo  163 55 212
Kutxabank Multiestrategia 117 25 189
Exane Funds 2 Exane Cristal  95 34 278
Caja Ingenieros Gestión Dinámica  47 38 53
UBS (Lux) KSS Glbl Alpha Opp  42 6 231
Quality Global  38 72 121
Rural Castilla La Mancha Ret. Abs. 19 -27 19
Bankia Evolución Decidido  17 8 33
Abante Bolsa Absoluta  9 9 233
Credit Agricole Selección  8 -1 52
Mediolanum Alpha Plus S 8 -2 29
Millones de euros      

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