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Alken Fund: Walewski opta por la prudencia a la hora de seleccionar acciones


Así, aunque considera que algunos de los factores negativos que marcaron los primeros meses del año, como el desastre nuclear de Fukushima en Japón o la fuerte escalada de los precios de la energía ante las sucesivas crisis en Oriente Medio no tienen por qué repetirse, y a pesar también de que las valoraciones están en niveles razonables, opta por una actitud de prudencia tanto desde el punto de vista macroeconómico como a la hora de seleccionar acciones, según indica en un comentario en el que analiza la evolución de sus fondos de inversión.

En el mismo, explica cómo tras la aprobación del rescate a Grecia, las preocupaciones macroeconómicas golpearon a los mercados, que tanto en Europa como en Estados Unidos acusaron una gran falta de claridad y liderazgo. 

A nivel corporativo, la temporada de resultados según Walewski ha sido decepcionante, con el dominio de dos temas principales: la demanda y las materias primas. En este sentido, explica que las compañías que fueron capaces de capear este ambiente tormentoso vieron subir su precio (como Lancashire Holdings o Provident Financial Group) mientras aquellas que no lo consiguieron lo vieron colapsarse, como ocurrió con Clariant (que mostró habilidad para lidiar con el encarecimiento de las materias primas pero acusó en sus resultados la exposición al franco suizo) o Vallourec (cuyo poder de fijación de precios era bueno pero no tan fuerte como se esperaba). 

En el Alken Fund Absolute Return Europe, su fondo de retorno absoluto, Walewski comenta que se vio beneficiado por el aprovechamiento de las correcciones de mercado para ampliar la exposición neta del fondo, que actualmente se encuentra por encima del 60%.

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