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AFP chilenas llegan a mayor nivel en acciones locales desde 2007


Según la información, recogida en Diario Financiero, el gerente de estudios de Fit Research, Rodrigo Andaur, señala que "este año las acciones locales se han recuperado mucho más rápido que la mayoría de las bolsas internacionales, lo que -junto a las compras realizadas- explica el aumento de su peso relativo dentro de las carteras".

En términos anuales, destaca la inclinación de las administradoras por Lan y empresas del retail (Falabella y Cencosud). En la otra cara de la moneda, las mayores desinversiones para el mismo periodo se produjeron en Endesa y Enersis.

Para el analista de Banchile Inversiones, Felipe Mercado, una de las razones que explicaría la reducción en la exposición al sector eléctrico para privilegiar el retail es que este último es un sector ligado al ciclo económico. "Son acciones de empresas que se esperaba se recuperaran con la normalización de la demanda interna y que van más allá de un efecto estacional", asegura Mercado. Una visión similar tiene el analista de Santander, Francisco Errandonea, quien asegura que "es una inversión al consumo", que de todas formas debería moderarse en 2011.

En cuanto a Lan, Mercado sostiene que el interés que habría impulsado la compra de sus acciones sería por "el mayor atractivo potencial luego del anuncio de combinación de operaciones con TAM".

Las inversiones en el extranjero tampoco se quedan atrás. Más allá de las turbulencias internacionales de noviembre pasado, la exposición en el exterior llega al 45,8% del total de activos del sistema (24% en fondos mutuos extranjeros), que a noviembre alcanza 141.344 millones de dólares (33.969 millones de dólares en fondos mutuos extranjeros).

Sobre el incierto escenario internacional, Mercado prevé que una vez que éste se normalice "los fondos de pensiones volverán a invertir en activos extranjeros, considerando que cuentan con holgura suficiente para invertir fuera de Chile". Para Errandonea lo anterior se potenciaría, dado que "la inversión en acciones en Chile tiene un problema de baja liquidez y de ausencia de sectores importantes".

Para consultar el informe completo de Inversiones y Rentabilidad de los fondos de pensiones en noviembre de 2010, pulse este link.

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