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Aciertos del Algar Global Fund, el fondo español más rentable del semestre


Para Walter Scherk y Jean-Claude Felguera, socios fundadores de Algar Financial Products, y Beatriz Paredes, el primer semestre ha supuesto un fiel reflejo de la flexibilidad que caracteriza la gestión del fondo que asesoran para Renta 4 Gestora, el Algar Global Fund.

El acierto ha sido pleno, tanto por la exposición como por los valores que componían la cartera. Muestra de ello, su resultado hasta junio, resultado que le convierte en el fondo español más rentable de 2017 con un 22,16% de rentabilidad, según datos de Morningstar Direct. En este periodo, a este fondo flexible de renta variable centrado en valores europeos sin distinción de tamaño, la estrategia que mejor le ha funcionado es haber aprovechadoen la primera fase del segundo semestre la victoria en las legislativas francesas y las señales preocupantes sobre la inflación que indicaban los tipos para reducir posiciones hacia un nivel de exposición general de poco más del 50%.

Posteriormente, haber esperado la corrección (de entre el 5% y el 7%) de los índices europeos para volver a una exposición del 75%. En caso de bajada adicional seguirían reforzando hacia niveles más próximos al neutral (entendido como el 100%), indican los asesores del fondo.

Su visión de cara a los próximos meses es positiva. Piensan que los tipos a corto pueden tener un recorrido al alza limitado por unas inflaciones todavía débiles. “Los tipos a largo serán sin duda tributarios del final del tapering por parte de los bancos centrales”, destacan

Por otro lado, ven un crecimiento más fuerte y más equilibrado. “Ya no solo en los EE.UU. y China, tanto Europa como los emergentes han recobrado fuerza”. En este sentido, apuntan que por primera vez en varios años, las correcciones de EPS han sido al alza y los datos macro alimentan la visión de un crecimiento fuerte. “El nivel de valoración no nos parece elevado, así que seguimos siendo positivos”, añaden.

Este trio de prfoesionales tienen una experiencia superior a los 30 años en el caso de Scherk y Felguera y a los 25 años en el caso de Paredes. La selección de los valores de la cartera así como el posicionamiento frente al mercado es producto del consenso entre los dos primeros gestores.

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